São Paulo, 22 de dezembro de 2025 – As instituições financeiras ouvidas pelo Banco Central (BC) na pesquisa Focus reduziram de 4,36% para 4,33% a previsão para a inflação medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) em 2025. A meta para a inflação no período é de 3,00%.

A previsão de inflação nos preços administrados – que são controlados por contrato ou pelo poder público – diminuiu de 5,34% para 5,32%, enquanto a projeção para a inflação medida pelo Índice Geral de Preços – Mercado  (IGP-M) caiu de -0,65% para -0,74%.

Para 2026, as instituições financeiras reduziram de 4,10% para 4,06% a previsão para a inflação medida pelo IPCA. A meta para a inflação no período é de 3,00%.

A previsão de inflação nos preços administrados em 2026 diminuiu de 3,75% para 3,71%, enquanto a projeção para a inflação medida pelo IGP-M caiu de 4,00% para 3,99%.

As instituições elevaram de 2,25% para 2,26% a previsão para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em 2025. A projeção para 2026 ficou estável em 1,80%.

O BC estima que a economia brasileira crescerá 2,3% em 2025, segundo a edição mais recente do Relatório de Política Monetária (RPM), publicada em dezembro.

A pesquisa Focus elevou a estimativa para a taxa Selic ao final de 2026 de 12,13% para 12,25%. Há quatro semanas, a estimativa para a Selic ao fim de 2026 estava em 12,00%.

A projeção para a taxa de câmbio em 2025 aumentou de R$ 5,40 para R$ 5,43 por dólar, enquanto a estimativa para 2026 manteve-se em R$ 5,50 por dólar. Quatro semanas atrás, a previsão para 2026 era igual, mas a estimativa para 2025 era menor, de R$ 5,40.

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