São Paulo, 15 de julho de 2026 – A atividade econômica dos Estados Unidos continuou a crescer em ritmo leve a moderado entre o fim de maio e junho na maior parte dos distritos do Federal Reserve. As pressões de preços permaneceram moderadas, embora com sinais de desaceleração em relação ao levantamento anterior, segundo o Livro Bege divulgado nesta quarta-feira.
A atividade econômica avançou em 11 dos 12 distritos do Fed, enquanto um distrito permaneceu estável. O ritmo foi semelhante ao observado no relatório anterior, quando houve expansão em dez distritos, estabilidade em um e retração em outro.
O consumo apresentou leve alta, mas os preços mais elevados – especialmente dos combustíveis – reduziram os gastos em outras categorias. Diversos distritos relataram queda nas compras de bens discricionários ou migração dos consumidores para produtos mais baratos. O turismo avançou, impulsionado em algumas regiões pela Copa do Mundo.
Os contatos consultados pelo Fed continuam esperando expansão da economia nos próximos meses, embora vários tenham destacado a elevada incerteza em torno dos custos de combustíveis.
Mercado de trabalho
O emprego aumentou no conjunto da economia. Cinco distritos registraram crescimento modesto, moderado ou forte da ocupação, enquanto sete relataram pouca ou nenhuma mudança. No relatório anterior, apenas um distrito havia apontado crescimento mais expressivo do emprego.
As contratações avançaram em setores como manufatura, construção e varejo. Empresas continuaram relatando dificuldade para encontrar mão de obra qualificada, especialmente técnicos e profissionais especializados.
Os salários continuaram crescendo em ritmo modesto a moderado na maior parte dos distritos, embora dois tenham registrado apenas aumentos leves. Parte dos reajustes foi atribuída à competição por trabalhadores qualificados.
Preços
Os preços continuaram avançando em ritmo moderado. Nove distritos relataram crescimento moderado dos preços, dois observaram alta robusta e um registrou apenas avanço leve. Em comparação com o relatório anterior, o ritmo de inflação permaneceu igual ou desacelerou em todos os distritos.
Os custos de insumos continuaram aumentando em diversos segmentos, incluindo serviços, construção e indústria, refletindo principalmente maiores despesas com energia, transporte e matérias-primas. Parte desses aumentos foi atribuída ao conflito no Oriente Médio e outra parte às tarifas comerciais.
Os preços ao consumidor continuaram subindo, embora alguns distritos tenham observado maior sensibilidade dos consumidores aos reajustes. Em algumas regiões, os preços de venda cresceram menos do que os custos de produção, comprimindo as margens das empresas.
As expectativas para a inflação permaneceram divididas. Enquanto alguns contatos esperam manutenção do ritmo atual de alta dos preços, outros acreditam em desaceleração nos próximos meses, em parte devido à recente queda dos preços dos combustíveis.
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