Porto Alegre, 2 de setembro de 2026 – A atividade econômica dos Estados Unidos aumentou modestamente desde o início de julho, segundo o Livro Bege do Federal Reserve (Fed). Dez dos 12 distritos do banco central relataram crescimento entre leve e moderado, enquanto dois apontaram estabilidade.

Os gastos dos consumidores cresceram ligeiramente no período. Os relatos mostraram, de um lado, maior sensibilidade dos consumidores aos preços e, de outro, compras sólidas entre os segmentos de renda mais alta.

As vendas de automóveis permaneceram predominantemente fracas, prejudicadas pela deterioração da confiança dos consumidores, pelos preços elevados dos combustíveis e pelo aumento dos custos de financiamento.

A atividade turística aumentou. As companhias aéreas, em particular, relataram demanda forte, apesar das tarifas aéreas mais elevadas.

A atividade industrial ganhou força na maioria dos distritos, com alguns destacando a continuidade da demanda robusta por encomendas relacionadas aos setores de defesa e de centros de dados. As empresas do setor de serviços registraram aumentos entre leves e modestos na atividade.

As condições financeiras melhoraram ligeiramente, enquanto os volumes de empréstimos permaneceram sólidos ou aumentaram na maior parte dos distritos.

A construção residencial recuou, enquanto a construção não residencial aumentou, de modo geral. Alguns distritos destacaram uma elevada concentração da atividade em projetos relacionados a centros de dados.

No setor agrícola, as condições apresentaram ligeira melhora, mas permaneceram, em geral, pressionadas. O segmento pecuário mostrou força, enquanto os produtores agrícolas continuaram enfrentando condições adversas.

As perspectivas gerais para os próximos meses permaneceram positivas, embora o sentimento tenha sido misto entre os diferentes setores. Os contatos consultados pelo Fed relataram aumento da incerteza em relação aos efeitos dos preços mais elevados da energia, das políticas públicas e dos conflitos internacionais.

Mercado de trabalho

O emprego nos Estados Unidos apresentou crescimento muito leve no período analisado pelo Livro Bege do Federal Reserve (Fed), enquanto os preços registraram avanço moderado na maior parte dos distritos do banco central.

No mercado de trabalho, três dos 12 distritos relataram crescimento moderado do emprego, quatro apontaram ligeiro avanço e cinco registraram estabilidade. Oito distritos apresentaram mudança no ritmo de crescimento em relação ao relatório anterior, embora tenha ocorrido menor dispersão entre as diferentes regiões.

A demanda por trabalhadores permaneceu saudável principalmente na indústria, na construção e em alguns segmentos de serviços. Em contrapartida, os setores de varejo e hotelaria registraram redução da procura por mão de obra.

A disponibilidade de trabalhadores apresentou quadro misto, com dificuldades para encontrar profissionais qualificados em ofícios especializados e funções técnicas. Os distritos também relataram efeitos tanto positivos quanto negativos da inteligência artificial (IA) sobre a demanda por trabalhadores.

Os salários cresceram em ritmo entre modesto e moderado na maioria dos distritos. Os aumentos salariais mais expressivos estiveram associados principalmente à procura por trabalhadores qualificados nos setores de construção e indústria.

Preços

Em relação aos preços, oito distritos registraram aumentos moderados, dois apontaram avanços modestos, um relatou ligeira alta e outro registrou crescimento robusto. Na comparação com o período anterior, o ritmo de aumento dos preços permaneceu inalterado em oito distritos, diminuiu em três e acelerou em um.

As pressões sobre os preços dos insumos permaneceram particularmente elevadas na indústria e na construção em vários distritos, com relatos generalizados de aumentos nos custos de energia, transporte e matérias-primas, especialmente metais e produtos petroquímicos.

Empresas dos setores de varejo e indústria também continuaram relatando impactos relacionados às tarifas em vários distritos. As companhias apontaram ainda pressões significativas e disseminadas nos custos de assistência médica e seguros.

Em alguns distritos, empresas voltadas diretamente ao consumidor destacaram que a maior sensibilidade dos clientes aos preços está limitando sua capacidade de repassar aos consumidores os aumentos dos custos dos insumos.

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